金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议(yì)讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大但(dàn)是区间(jiān)回(huí)报不明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流入蜗牛是不是昆虫类75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低(dī)位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出(chū)现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企蜗牛是不是昆虫类股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每(měi)只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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