美东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有必(bì)要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会(huì)继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压力可能比预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动(dòng)力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明(míng)结束加息(xī)是(shì)合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威(wēi)尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初(chū)美(měi)联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方(fā先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ng)式。但麻(má)烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是(shì)有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会(huì)给出(chū)一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温之前(qián)，美联储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用他们(men)的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底(dǐ)和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中(zhōng)表示(shì)：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关(guān)问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的(de)资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取行动。 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案p>

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其实可以非常(cháng)快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后(hòu)的(de)英(yīng)伟达突然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和(hé)大型(xíng)科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的(de)营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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