金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次(cì)有点不一样(yàng)的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个(gè)月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容(róng)易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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