5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即(jí)公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划(huà)在重(zhòng)卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的(de)江铃(líng)汽车却(què)因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿(yì)翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光元(yuán)。而且江铃(líng)汽车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易(yì)要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开(kāi)挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年(nián)经审计合并报(bào)表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权(quán)转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就(jiù)目标股权(quán)支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终(zhōng)。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境(jìng)，在2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太(tài)原(yuán)重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难(nán)以实现正常(cháng)运转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安(ān)手中接手太原长安重汽的(de)全部(bù)股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型(x翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光íng)载货车(chē)、10万台(tái)发动机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由(yóu)于(yú)对(duì)重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头部企业(yè)的单月销量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财(cái)务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽(qì)车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的(de)主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车(chē)收到(dào)的(de)政府(fǔ)扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次(cì)也(yě)表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前(qián)主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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