华尔(ěr)街真(zhēn)是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排(pái)名(míng)世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指(zhǐ)出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金(jīn)向老投资(zī)者(zhě)支付股息。报(bào)告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。“这种类似庞(páng)氏(shì)骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表(biǎo)示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比(bǐ)上次报告(gào)的资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公(gōng)司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自的(de)资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持证券的(de)市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现(xiàn)金的形式发放(fàng)股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间(jiān)的(de)关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设(shè)，即使在(zài)最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对(duì)伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登(dēng)的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经(jīng)很好地证明了(le)这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通(tōng)过对(duì)冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的(de)公司持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿达尼(ní)的(de)个人净资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务包括披(p可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思ī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒(méi)体统计显示(shì)，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大学期间，他(tā)加(jiā)入了(le)以色列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的(de)救(jiù)护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎ可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思o)视(shì)为完(wán)全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报告，让市(shì)值(zhí)一度达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和证(zhèng)券监管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力(lì)方(fāng)面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布(bù)关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空(kōng)推特(tè)，推特股价随(suí)即(jí)大涨约8％。

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