金融界5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫(饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思mò)经(jīng)济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的(de)一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国(guó)著名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价(jià)也(yě)上涨到了巴(bā)菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十(shí)年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投(tóu)资(zī)开始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在一定程度上出现(xiàn)了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监(jiān)管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效(xiào)率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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