总市值超6万亿(yì)的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保(bǎo)障(zhàng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前(qián)列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸(xī)引中长资资(zī)金(jīn)，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的(de)龙头ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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