今年以来基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音g>

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了(le)合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在(zài)银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)