金融界5月22日消息(xī) 日本股市(shì)走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股市(shì)爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家)份(fèn)。这五大贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的(de)他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我(wǒ)们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为(wèi)接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜(jiāng)还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本(běn)股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著(zhù)名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家color: #ff0000; line-height: 24px;'>沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际(jì)宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十(shí)年(nián)中，日本经(jīng)历了(le)漫长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞(wǔ)台的中心(xīn)。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工(gōng)智能(néng)的(de)发展，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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