在(zài)投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基(jī)金的大涨大跌走(zǒu)势(shì)，激(jī)起了基民(mín)的热烈讨论(lùn)，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个(gè)跌(diē)停(tíng)板才和(hé)净值一样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到底发生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司(sī)旗下高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回落。与此同(tóng)时，科创50、创业(yè)板指继续(xù)受(shòu)到资金的青睐(lài)，今年以来创业板ETF净(jìng)买入资金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板(bǎn)块传媒(méi)、基建ETF受到资金“落(luò)袋为(wèi)安”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周期板(bǎn)块(kuài)的长期配(pèi)置价值。

　　中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ong>提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易(yì)方达基金两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷(fēn)公(gōng)告，两家公募旗下的“野(yě)村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交易价格波动较大。截至(zhì)5年22日，两只(zhǐ)产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投资者关(guān)注二(èr)级市场交易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年(nián)两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅都超(chāo)过了(le)16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产品溢(yì)价率都回(huí)落(luò)到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后(hòu)有所降温，正在(zài)回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看，由于两只(zhǐ)产品规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏(piān)小，昨日净流入(rù)资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从(cóng)全市场看，目前跟踪日经指(zhǐ)数的产品(pǐn)共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高的产品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品跟踪(zōng)的指(zhǐ)数都是日经225指数收益(yì)率(lǜ)（经(jīng)汇率调整后），从该指数表现看，今年也(yě)大涨18％，指数(shù)涨幅在(zài)亚太市场高居前列(liè)。

　　一位(wèi)股(gǔ)票ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理告诉(sù)记者，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的(de)指数近期涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够(gòu)大，短期(qī)内受到(dào)资(zī)金的净买入(rù)，产生了供不(bù)应求的(de)情况，就会推高二级市场(chǎng)价格，让价格走在指数涨幅的前面，这(zhè)个(gè)情况(kuàng)就会产生基(jī)金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是跟踪日经(jīng)225指数(shù)表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了(le)指数的(de)涨幅(fú)，未来(lái)会回归到指数正常(cháng)走(zǒu)势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢价(jià)。而高(gāo)溢(yì)价回(huí)归的过程，就会产生二级市场价格的下跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品种(zhǒng)，避免下跌(diē)风(fēng)险。”该基金经(jīng)理(lǐ)称。

　　而从日本(běn)股市表现(xiàn)看，今年年初以来(lái)日本股市(shì)持续上(shàng)涨，日经225指数(shù)超越30000点(diǎn)大关，达(dá)到(dào)1990年泡沫经济(jì)破(pò)裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期日(rì)本股市上涨受多重因素(sù)驱(qū)动：一是随着美联储(chǔ)加息预(yù)期下降(jiàng)和日央行紧(jǐn)缩预(yù)期上升，吸引国际资本回流日本(běn)市(shì)场；二是随着疫(yì)后经(jīng)济活动复(fù)苏(sū)和去(qù)年日元(yuán)持续(xù)贬值，东京交易所上市公司多表(biǎo)现良好；三是(shì)今年东京交(jiāo)易所提出将改革公司治理监督机(jī)制。在这一改革下，预计部分低估(gū)值企业(yè)可(kě)能采取股票回购等方式提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回购；四是近期部分利好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举投资日本(běn)股市(shì)等(děng)，推动(dòng)市场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经理提示短(duǎn)期过快上涨带来(lái)的投资风险，并提(tí)示投资者，海外(wài)投资可能会涉及相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度不(bù)高(gāo)等(děng)问(wèn)题(tí)，建议投资(zī)者在自己能力圈(quān)内投资，避免(miǎn)盲目追高带(dài)来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继(jì)续受青(qīng)睐(lài)

　　创业板(bǎn)ETF净流(liú)入资金已达165亿(yì)

　　除了(le)关(guān)注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市(shì)场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末规模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨(zuó)日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流入(rù)资金(jīn)微(wēi)增(zēng)3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入方向来(lái)看(kàn)，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流(liú)入(rù)都是3.39亿元，位居行业前(qián)列。另外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以上资金的净流入(rù)。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题产品中，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入(rù)资金居(jū)前(qián)，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净(jìng)流入资金相对(duì)居前。

　　拉长时间(jiān)看，今年(nián)以来净流入资金(jīn)最多的(de)是易方达创业板ETF，今年(nián)净流入资(zī)金16中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗5亿元(yuán)，位居(jū)行(xíng)业首位。另外，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气(qì)度回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力的医疗、恒生互联网等(děng)，也都受到资金的追逐，净流入资金都在(zài)50亿(yì)元体(tǐ)量及以上。

　　谈(tán)及创业(yè)板相关指数的“越跌越买”，华安基金(jīn)指数与量(liàng)化投资(zī)部表示，随着前期创(chuàng)业板50指数的(de)回(huí)调，当前(qián)估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报(bào)显(xiǎn)示成分股净利(lì)润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续(xù)关注板块趋势(shì)反转机会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政(zhèng)策层面，4月底的政治局(jú)会议提出(chū)“要夯(hāng)实科技自(zì)立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套(tào)电网改造(zào)。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重(zhòng)视(shì)防范风险”，这宣(xuān)示着国内(nèi)经(jīng)济(jì)发展动(dòng)能要加快转变，新能(néng)源(yuán)及人工智能将是经济转型的两大(dà)动能(néng)，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的创业板持(chí)续受(shòu)益于政策红利，该机构建(jiàn)议关注创业板50指数(shù)的投资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗rong>

　　传媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而(ér)从资金净流出方(fāng)向(xiàng)看，表现相对强势(shì)的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额流失4亿份(fèn)，资金净(jìng)流出(chū)超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分别有超过1个亿(yì)的资金净流(liú)出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖出，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多(duō)只产品净流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期(qī)限(xiàn)，今年以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体量(liàng)的资金净(jìng)流(liú)出。上证50ETF也有(yǒu)57亿元资(zī)金(jīn)净流出。

　　而(ér)行(xíng)业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅(fú)超(chāo)40％的传媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位居行(xíng)业(yè)首位。5G、证券ETF、基建50ETF等(děng)也出(chū)现越(yuè)涨越卖，整体资(zī)金净(jìng)流(liú)出位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　虽然(rán)部分热门主题行(xíng)业的(de)资金出现流(liú)出，但部分机构仍建议(yì)从中长期角(jiǎo)度，观察各类板(bǎn)块的投资机会和(hé)行情演绎。

　　中欧基金表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍是中国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋势，但市(shì)场展(zhǎn)现出更多结构性(xìng)机会，当前市场对(duì)题材的追捧热度(dù)仍持(chí)续偏高(gāo)。“传媒(méi)板块近(jìn)期跌幅(fú)居前，主因前期涨幅(fú)较大，炒作有(yǒu)逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议(yì)继续关注资金合(hé)力(lì)最强的人(rén)工智(zhì)能与央企相关品种，中(zhōng)期(qī)在市场炒作(zuò)热(rè)度回落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机会(huì)，尤其是大众消(xiāo)费等领(lǐng)域；而长(zhǎng)期来看，可以积极(jí)关注数(shù)字(zì)化对生产力的(de)提升，重(zhòng)点(diǎn)关注计算(suàn)机(jī)、互联网和传媒等行业。