财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉板块翻(fān)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(de)整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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