芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观(guān)点:我们(men)将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人(rén)口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际(jì)青年(nián)失业率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要(yào)忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业(yè)。以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业(yè)，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的(de)分(fēn)化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分(fēn)母端(duān)的(de)青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三(sān)年青年劳(láo)动参(cān)与率的下(xià)降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出(chū)劳动市(shì)场；三(sān)是(shì)就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的(de)上升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能(néng)解释当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地产等不及预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年(nián)失业率却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青(qīng)年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)的变化。这三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全年(nián)龄段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的1162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口2.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数量(liàng)（分(fēn)子(zi)），但决定(dìng)青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的(de)青(qīng)年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与(yǔ)去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右的新(xīn)增(zēng)失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看(kàn)，今年前(qián)四个月青年(nián)失业形势(shì)要好于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业(yè)率(lǜ)一般在上半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青年群(qún)体由(yóu)于(yú)工作经验和技(jì)能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲。但根(gēn)据月度劳动力(lì)调查数(shù)据，青(qīng)年失(shī)业主(zhǔ)要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人(rén)群后(hòu)，剩(shèng)下的青年(nián)失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是(shì)主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程度越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是(shì)接受(shòu)过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度(dù)也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大(dà)学教育比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下(xià)就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过大学教育的占比(bǐ)来(lái)看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年(nián)失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大(dà)规(guī)模(mó)的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国民经(jīng)济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个(gè)百分点(diǎn)。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和(hé)信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个行(xíng)业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比例变动与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密(mì)集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的青年失业人(rén)数/青年(nián)失(shī)业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数(shù)/青年就业总人数(shù)），来(lái)作为(wèi)各行业失业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行(xíng)业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三个行业一(yī)季度复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服(fú)务业的(de)缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人员增长的(de)症(zhèng)结在于服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就(jiù)业大量(liàng)流向知识密(mì)集型(xíng)服(fú)务业(yè)，如教育、信息(xī)技术(shù)等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情(qíng)影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是(shì)知识密集程度较(jiào)低的生活性服务(wù)业(yè)，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来(lái)的(de)青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压(yā)力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业(yè)率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人(rén)口负增长时代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来(lái)自于(yú)两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前者(zhě)正好是建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移(yí)也在(zài)减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然较难(nán)回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是(shì)低(dī)于其他年(nián)龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)超预期下降。根据(jù)今年(nián)3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业和失(shī)业(yè)人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年(nián)均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市(shì)场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下(xià)降6％以上”，说明就业形势恶(è)化(huà)时(shí)，也会影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即(jí)进入就(jiù)业市场的年轻(qīng)人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人(rén)初次(cì)就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来(lái)越(yuè)重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人(rén)口已经开始负(fù)增长，未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明

　　青年失业(yè)率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰这一概(gài)念的(de)两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青年失业率的讨论以全国(guó)青年(nián)人口数量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分(fēn)人口总(zǒng)量(liàng)与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的(de)定(dìng)义(yì)，“劳(láo)动力(lì)指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会经济(jì)活(huó)动的人(rén)员(yuán)。包括就业人员(yuán)和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入(rù)劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可(kě)能为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国(guó)月度劳动力(lì)调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查(chá)，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月(yuè)度劳动力(lì)调查正式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而人口(kǒu)普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据(jù)普查(chá)数据进行修(xiū)正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七(qī)普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构(gòu)数据(jù)的(de)差(chà)异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就(jiù)业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤(bā)痕(hén)效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券(quàn)股(g162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口ǔ)份有(yǒu)限公司

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