财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个(gè)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％<发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强/strong>

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。