美国银行业危机持(chí)续！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地区(qū)银行(xíng)大跌

　　美东(dōng)时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑(lǜ)若干选项，其(qí)中包(bāo)括资(zī)产(chǎn)出售，可能出(chū)售所有业务或部分业务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西太(tài)平洋合(hé)众银(yín)行（PACW）之后又(yòu)一家地区银行(xíng)传出考(kǎo)虑(lǜ)可能(néng)出(chū)售的消息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因(yīn)媒(méi)体称该行考虑包(bāo)括出售在内的(de)战略选(xuǎn)择，但鲜(xiān)有(yǒu)感(gǎn)兴趣(qù)的潜在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘(pán)后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声明(míng)确认了(le)周三的(de)媒体消息，称在和多位潜(qián)在(zài)的投资(zī)者商谈，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经增长，在第一(yī)共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历超出正常(cháng)水(shuǐ)平的存款(kuǎn)流失(shī)。

　　但西太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部(bù)银行此(cǐ)后表(biǎo)示，关于该行磋商(shāng)出售资产(chǎn)等(děng)战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌(diē)幅收窄(zhǎi)到40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋合众(zhòng)银行(xíng)跌幅收窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油(yóu)的第一地平(píng)线银行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过(guò)40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘(pán)，道琼斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点(diǎn)，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克(kè)综合指数下跌58.93点，跌幅(fú)0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收(shōu)跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，美国参议(yì)院(yuàn)银行委员(yuán)会就近期大(dà)型银行(xíng)倒闭事件(jiàn)举行(xíng)听(tīng)证(zhèng)会(huì)。会上(shàng)，银行监(jiān)管专家表示，管理不善(shàn)是导致破产的主要原因。美(měi)国(guó)商会副主席托马(mǎ)斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名银行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和银行有非常独特的(de)商业模式(shì)，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注于资(zī)本密集型的科技以及(jí)生物医(yī)学初创企(qǐ)业；第一(yī)共和银行集中于财(cái)富管(guǎn)理；而(ér)签名(míng)银行(xíng)则(zé)有大量的(de)数字(zì)资产风(fēng)险(xiǎn)。在(zài)听证会上，专家们(men)明确(què)将(jiāng)最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政管(guǎn)理不善，同时他们担(dān)心银行倒闭会将美国经济拖入(rù)衰(shuāi)退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示，美联(lián)储存(cún)在监管失(shī)误(wù)。

　　据(jù)外(wài)媒援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士周(zhōu)四报道，美国联邦和州政府官员正在评估(gū)近几天银行股大幅波动背(bèi)后存在(zài)“市场操纵”的可能(néng)性，白宫方面也表示将(jiāng)监控“健康银行面(miàn)临的(de)做(zuò)空压力”。美股地(dì)区(qū)银(yín)行股(gǔ)本周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银(yín)行(xíng)累跌近70％。根(gēn)据分析公司Ortex的(de)数据，做(zuò)空者仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做空(kōng)某些地区银行(xíng)获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银行基(jī)本面强劲且(qiě)资本充足，近几日(rì)，做(zuò)空活(huó)动增加和股市(shì)波动(dòng)已(yǐ)引(yǐn)起官员及监管(guǎn)机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖(gài)洛(luò)普民调(diào)显(xiǎn)示，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一(yī)半(bàn)的美国人担(dān)心他(tā)们(men)在银(yín)行或(huò)其(qí)他金融机构账(zhàng)户上(shàng)的钱(qián)的安全。总共(gòng)有4840目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大％的美国成年人表示他(tā)们担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为“非(fēi)常”担(dān)心(xīn)，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些最新(xīn)数据与2008年(nián)雷曼兄弟(dì)破产后不久的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他们非(fēi)常或中度担心自(zì)己资金的(de)安全(quán)。尽管盖洛普并未在银(yín)行业较为平静的时期测量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示，在危机得(dé)到解决后，人(rén)们对存(cún)款安全的担忧略有减少，这表明(míng)对存款安全的高度担忧可能并非美国人的(de)常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石(shí)油化工厂遭无人(rén)机(jī)袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)凌晨(chén)，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫(fū)州的诺(nuò)沃沙赫金斯(sī)基石化厂遭到一架无人机(jī)袭(xí)击，并(bìng)引(yǐn)发了(le)火灾。据介(jiè)绍，一架无(wú)人机撞(zhuàng)击了该工厂的(de)在建厂房间连廊(láng)，随后发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯社当(dāng)天还报道(dào)称，另一处位于俄罗(luó)斯克拉斯(sī)诺达尔边(biān)疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭击，导致(zhì)一储油罐发生(shēng)火(huǒ)灾(zāi)，总过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件(jiàn)中(zhōng)均没有造成(chéng)人员(yuán)伤亡，火灾(zāi)目前都已被(bèi)扑(pū)灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息(xī)25个基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行召开货(huò)币政策会议(yì)，决(jué)定将欧元(yuán)区(qū)三大(dà)关(guān)键利率均(jūn)上调25个基(jī)点。主要再融资(zī)利(lì)率(lǜ)、边际借贷利率和存(cún)款机(jī)制利率从本月10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月(yuè)以来已连续7次上调关键(jiàn)利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降(jiàng)至2％的目标(biāo)还(hái)需(xū)要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压制(zhì)，外盘原油大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原油大(dà)幅走低带动，内(nèi)盘原油“五(wǔ)一”假期后跳空低开(kāi)，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储如(rú)期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为(wèi)连续(xù)第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基(jī)点(diǎn)，这一区间仅略(lüè)低于(yú)2008年(nián)大衰退前(qián)的利率峰值。

　　截(jié)至(zhì)周四收(shōu)盘，WTI原油(yóu)期货(huò)6月合约微跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避险情绪的影响，原油(yóu)市场自身(shēn)基(jī)本面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的是(shì)金(jīn)融属性。一方(fāng)面(miàn)，美(měi)联储(chǔ)如期加息25个基(jī)点，市(shì)场对连续加息对经济造成影响的担忧加剧(jù)；另一方面，近期美国再度出现破(pò)产银行，造成美国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表(biǎo)受到(dào)一(yī)定(dìng)冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货能源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油分析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏(hóng)观集中(zhōng)避(bì)险，主要还是与(yǔ)美(měi)国银行(xíng)危(wēi)机事(shì)件有关(guān)。另(lìng)外，美国债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)仍未(wèi)解决(jué)，市(shì)场担心该问题是另(lìng)一(yī)个(gè)“雷(léi)”。美(měi)国白宫(gōng)对此发布的一(yī)份评估文件警告(gào)称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国经(jīng)济将面(miàn)临(lín)严重后果，在三(sān)种预期情形下，美国经(jīng)济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进(jìn)入集(jí)中避险状态，对股(gǔ)市和商品(pǐn)等风险资产带来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析称(chēng)，目前美国银行(xíng)问题再次(cì)出(chū)现，叠加债务上限临(lín)期(qī)风险，宏观层面的不确定(dìng)性较大，主要风险在于当前(qián)的宏观避(bì)险情绪是否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级(jí)别演变成周(zhōu)度级(jí)别的(de)拉(lā)升行情。如果这种情况(kuàng)出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中(zhōng)在宏观情绪指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上(shàng)，重点(diǎn)观(guān)察(chá)美股和VIX指数(shù)的进(jìn)一(yī)步动向，侧(cè)重留意(yì)避(bì)险情(qíng)绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务(wù)业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能(néng)化分析师郑梦琦表示，美国(guó)制造业、服务业以及综合PMI均低于(yú)预期(qī)，显示在利(lì)率(lǜ)上(shàng)升和(hé)通胀居高不(bù)下的情况下(xià)，美国(guó)经济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓，劳动(dòng)力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面(miàn)临的风险(xiǎn)正在上升。而在(zài)此次美联(lián)储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威(wēi)尔发(fā)言偏(piān)鹰派，称美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的通胀目(mù)标，是(shì)否(fǒu)停止加息取(qǔ)决(jué)于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市场风(fēng)险三方面探索(suǒ)货币(bì)政策路径(jìng)，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高(gāo)利率带来的风(fēng)险事(shì)件(jiàn)进一步扩大，美联(lián)储或将(jiāng)终止(zhǐ)当(dāng)前紧缩(suō)政(zhèng)策，回归宽松。目前市场的关(guān)注(zhù)点在于(yú)美联储是否会在(zài)接下来的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以(yǐ)及(jí)降息开启的时间和节奏(zòu)。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与3月中旬的(de)走势类似(shì)，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性。高健表示，共同点是(shì)在银行业危机的背(bèi)景下(xià)，宏观避险情(qíng)绪升温引发盘面快(kuài)速(sù)下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避(bì)险还有一部分(fēn)债务(wù)上限的加(jiā)成；二(èr)是当前原油(yóu)基(jī)本面状态要(yào)好于(yú)3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬原(yuán)油止(zhǐ)跌回(huí)升，驱动因素是VIX指(zhǐ)数(shù)短(duǎn)线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连续(xù)收出长下(xià)影线。因(yīn)此，近期原油盘(pán)面也要重点(diǎn)留意是否(fǒu)会重现以上两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基(jī)本(běn)面看，短期原(yuán)油尚不(bù)具备持续(xù)大幅下滑的(de)基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少约505万(wàn)桶，已经连(lián)续五(wǔ)周出现大幅(fú)减少，而美(měi)国即(jí)将进(jìn)入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加(jiā)。OPEC+自5月1日起进入“自愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油(yóu)国(guó)为稳定油价进行着(zhe)各种努力(lì)，虽然实际落地情况(kuàng)仍(réng)需(xū)观察，但整体上市场再度(dù)进(jìn)入(rù)供小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示(shì)，随着超卖情(qíng)绪(xù)的逐(zhú)步释放，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将(jiāng)挺价(jià)，短期油价仍以弱势振荡为(wèi)主(zhǔ)，价格的突破(pò)上行(xíng)仍需其(qí)他利(lì)多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原(yuán)油还是振荡格(gé)局，价格向下逼近年内低(dī)点，短线观(guān)察(chá)前低的(de)支撑(chēng)力(lì)度。未(wèi)来能否驱动原油破位向下，主要看避险情绪(xù)的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指(zhǐ)数能否出现周线级别的行(xíng)情(qíng)。除此(cǐ)之(zhī)外，原油暂时看不到(dào)实质性大利(lì)空。

　　在(zài)于芃森看(kàn)来，美(měi)联储(chǔ)年(nián)内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存在加息对大宗商品压制(zhì)的(de)预期，情绪上将有一定缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对(duì)市场的影响仍需一段时间观察，情绪(xù)的(de)底部可能(néng)已经出现(xiàn)，但(dàn)市场的底(dǐ)部仍需(xū)要观(guān)察。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结(jié)束，需求会(huì)下降多少也尚未有明(míng)确的(de)定论，但用油旺季(jì)即将到(dào)来，短期内将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑油价(jià)。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部(bù)或(huò)已(yǐ)出现，将(jiāng)进(jìn)入一(yī)段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累(lèi)沥(lì)青大(dà)幅(fú)下行

　　受原油下(xià)跌(diē)拖累，沥青期(qī)货假期后首个交易日大幅(fú)下行(xíng)，BU2307合(hé)约最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原(yuán)油而言，沥青走势(shì)偏强。美国(guó)将与(yǔ)委内瑞拉石油(yóu)有关(guān)的交易(yì)许(xǔ)可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青(qīng)分流至欧洲(zhōu)和美(měi)国的问题(tí)依然存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了(le)成本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往年(nián)同期数据，供应提前发力，叠(dié)加终端(duān)需求未有明显回暖，沥青基本面有所(suǒ)走(zǒu)弱。”中信建投期货能化分析师董丹丹(dān)表示，进入5月，沥青供应端总计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比增加(jiā)57.5％，同比(bǐ)增幅明显(xiǎn)，但原料(liào)通关情况对沥(lì)青生产供应造成阶(jiē)段(duàn)性扰动(dòng)，部分无配额(é)炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥(lì)青产能利用率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百分点；样本(běn)装置检修量(liàng)为77.71万(wàn)吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥(lì)青生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一(yī)季(jì)度受沥青(qīng)生产利(lì)润较好影响，国内沥(lì)青(qīng)装置(zhì)开工率持(chí)续回(huí)升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥(lì)青装(zhuāng)置(zhì)检修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供(gōng)应仍处于相(xiāng)对偏(piān)高水平(píng)。”金信期货能化分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由于沥青(qīng)利润压缩(suō)限制(zhì)生产积极性，叠(dié)加原料(liào)稀释沥青短缺的(de)问题持续，5月份国内(nèi)沥(lì)青供应存(cún)在收缩预(yù)期，后(hòu)续关(guān)注国内炼厂排(pái)产计(jì)划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性淡季，南方(fāng)开始进(jìn)入雨(yǔ)季，需求回(huí)升偏慢，北方需求仍没有较(jiào)好的(de)表现。从下游行业的开工率(lǜ)看，道路需求表(biǎo)现偏(piān)弱，防水需求(qiú)表现稍好(hǎo)但占(zhàn)比(bǐ)较小(xiǎo)，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路(lù)施(shī)工项目(mù)逐(zhú)渐启动，预计需求(qiú)会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近期沥青(qīng)价格波动的(de)主要逻辑在于成(chéng)本端原油，短期供(gōng)需端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺价(jià)难抵海外风(fēng)险事件以及(jí)衰退预期的压力，预计原油(yóu)仍维持(chí)弱势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强的(de)表(biǎo)现，短期仍跟随(suí)原油(yóu)偏(piān)弱(ruò)运行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当(dāng)下沥青(qīng)估值处于偏低(dī)位，炼厂生(shēng)产成本下(xià)移，沥青(qīng)综(zōng)合(hé)加工利润或将(jiāng)有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库(kù)存持续累积，但仍处历史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)，加之(zhī)天(tiān)气转暖(nuǎn)，下游终端具(jù)备施工条(tiáo)件，刚需逐渐回(huí)暖。短期沥青期价弱(ruò)势振荡，建(jiàn)议(yì)逢低(dī)做多裂(liè)解价差，中长期需关(guān)注沥青(qīng)原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后(hòu)首个交易日，聚(jù)酯链(liàn)跌幅也很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约(yuē)收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开(kāi)工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造成的(de)。而(ér)假期期间宏观事件的(de)扰(rǎo)动加大了成本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大(dà)期货研究院能化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货(huò)跌(diē)幅扩(kuò)大，现货(huò)市(shì)场基差偏强，聚酯(zhǐ)工(gōng)厂买盘(pán)增(zēng)加。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格下跌(diē)，长丝、短(duǎn)纤现金(jīn)流明(míng)显回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈有所缓解(jiě)。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的(de)格局将慢(màn)慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进(jìn)入(rù)压缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修装置(zhì)将逐步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从(cóng)4月中下旬的低点(diǎn)65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个(gè)百分点(diǎn)。同(tóng)时，全球汽油裂(liè)解价(jià)差开始回落，芳烃调油需(xū)求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏(kuī)平(píng)衡(héng)线(xiàn)为250美元(yuán)/吨，考虑(lǜ)到(dào)年内有三套共计820万吨(dūn)新装置（产(chǎn)能(néng)占国内比重为20％）投产，PX估值(zhí)将(jiāng)有一(yī)个向下压缩的过(guò)程。

　　“值(zhí)得注(zhù)意的是，虽(suī)然5月新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化(huà)等有检修计划(huà)，但由(yóu)于高加(jiā)工(gōng)差(chà)下装置开(kāi)工较为(wèi)积极，实际检修(xiū)力(lì)度有(yǒu)待观察。而且(qiě)，亚(yà)东(dōng)石化和英力士(shì)重启提负，桐昆新产(chǎn)能释(shì)放(fàng)，供(gōng)应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附(fù)近(jìn)，预(yù)计5月供需(xū)依然(rán)偏(piān)松。”福(fú)能期货能化分析师(shī)唐咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还(hái)表示，目前(qián)来看调油驱动稍显不(bù)足，美国汽油(yóu)库存进入(rù)4月后去化力度(dù)放缓，甚至出现小幅累积，而(ér)且从年初开始(shǐ)，韩(hán)国(guó)就有甲(jiǎ)苯、二甲(jiǎ)苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水平(píng)，有助于带动部分装(zhuāng)置开工，且随(suí)着(zhe)集中检修将进入尾声，预(yù)计5月(yuè)底负荷或升至74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望(wàng)后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置(zhì)检修期结束，PX开工率回升明显，而(ér)国内部分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于(yú)上升状(zhuàng)态，5月PX货源可能(néng)趋于(yú)宽松。同(tóng)时(shí)，调油需求(qiú)不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美(měi)亚价差进一步(bù)扩(kuò)大，PX价格或有所(suǒ)承(chéng)压。PTA在成本拖累下(xià)价格走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是否实质发(fā)生。若原油(yóu)价格企(qǐ)稳(wěn)、调油(yóu)需求(qiú)再起，在聚酯开(kāi)工率有(yǒu)改善(shàn)预(yù)期的前(qián)提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性(xìng)反40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，原油(yóu)下跌和(hé)聚酯端开工(gōng)下滑的(de)利(lì)空可能会慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油(yóu)价已经企(qǐ)稳，5月4日当周(zhōu)聚酯下游的(de)织(zhī)造、加弹开工(gōng)率也出现了(le)周(zhōu)度回升的态势。最(zuì)大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差的(de)压缩，目前两(liǎng)者价差(chà)仍(réng)高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导(dǎo)致趋(qū)势延(yán)续。从价(jià)格走势看(kàn)，也很可能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减缓的走势。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大