金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(m我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀iàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企(qǐ)标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月中旬(xún)以来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提(tí)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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