市场再迎(yíng)来风险管理新(xīn)利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣(xuān)布(bù)，为(wèi)健全多层(céng)次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所(suǒ)发文称，将在(zài)证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监美女脱了个精光露出奶囗和尿囗管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风险监(j美女脱了个精光露出奶囗和尿囗iān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支(zhī)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易方达(dá)上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去(qù)关(guān)注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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