全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度(dù)的(de)美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了(le)118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基(jī)金联(lián)席首席投资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处(chù)于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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