5月9日晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资(zī)料。不(bù)过(guò)，在经历(lì)两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的(de)闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和(hé)上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期(qī)内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于(yú)公司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方式购买(mǎi)其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权(quán)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入(rù)上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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