看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不降(jiàng)反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需求将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物以及(jí)整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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