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安康可以用来祝福吗祝你全家安康是骂人的国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月6日讯(xùn)（编辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以(yǐ)来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引来众多(duō)投资者的目(mù)光。国(guó)泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同(tóng)期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提(tí)振安康可以用来祝福吗祝你全家安康是骂人的毛(máo)利率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投资保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开(kāi)店(diàn)有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦证(zhèng)券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中分析，从(cóng)国(guó)际金(jīn)价来看，全球(qiú)地缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预(yù)计今(jīn)年(nián)三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产(chǎn)品定位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积极的渠(qú)道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长(zhǎng)。当(dāng)前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国(guó)内金(jīn)银珠(zhū)宝市(shì)场规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规模(mó)增长速度更(gèng)快，年复(fù)合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来(lái)5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的(de)产业(yè)链(liàn)来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原(yuán)材料供应，中(zhōng)游的(de)制造设计及下游的(de)终端(duān)零(líng)售环节(jié)，其中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率水平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的(de)渠道建设(shè)以提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了(le)瑞士历峰集团、安康可以用来祝福吗祝你全家安康是骂人的路易·威登集团外(wài)其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的(de)市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。