看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算xià)跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出现助(zhù)于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利(lì)润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价(jià)格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情况。自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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