投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗片(piàn)和算力的(de)先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度(dù)末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的(de)例证(zhèng)。prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗>而从未来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗(rè)必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业(yè)发(fā)展之间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在具(jù)体投资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。