财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点)挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事(shì)实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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