美东时间周三，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们预期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必(bì)要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们(men)一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家庭支出(chū苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓(huǎn)程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数(shù)变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定，在(zài)这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因(yīn)此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该(gāi)央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击(jī)市场的银行业(yè)危(wēi)机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体(tǐ)系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月份的(de)会议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担(dān)忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国(guó)白(bái)宫和国(guó)会谈判代(dài)表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格(gé)雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈(tán)判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资(z苏三起解的故事，苏三起解的故事简介ī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾(qīng)向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现(xiàn)在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处(chù)于(yú)持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意识到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一(yī)财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘(pán)后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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